养老保险基金是我国社保基金的重要组成部分,其保值增值关乎养老保险制度能否真正发挥养老功效。我国的养老保险基金包含了政府公共养老保险基金和企业年金,在政府公共养老保险基金当中又含有全国社保基金和社会养老保险基金,在这我们着重谈论的是政府公共养老保险基金中的社会养老保险基金。随着我国渐渐步入深度老龄化社会,60岁以上老年人口所占比重越来越大,而失业率也在逐年的增加,这给养老保险基金的收支带来了不小的压力,加上养老保险基金本身制度的不完善,给养老保险基金遗留下巨大的历史空帐,目前还无法做实,统筹层次还很低,2009年国家统计的数据中城镇参加养老保险的人员有2.35亿人,而农村仅有1556万人,显然农村参保人口比例小,再者养老金的收缴力度不大,企业欠缴的现象严重且一直都难以解决,使的原本缺口较大的养老保险基金难于应付未来的支出,迫使养老保险基金必须要保值增值。我国目前对于养老保险基金的保值增值所投资的项目还停留在大部分的银行存款与购买国债,虽然安全性高,可是收益率低,抵御风险的能力弱,达不到养老保险基金增值的最基本要求。要让养老保险基金保值增值就必然要投资于资本市场,投资是实现基金增长最核心的一环,投资工具在资本市场运作,给养老保险基金带来收益的同时也带来了风险,本文主要从分析养老保险基金投资增值风险与投资管理风险入手,研究如何在确保收益的基础上对投资中所面临的诸多风险进行控制。比如扩大投资渠道、多元化投资、最佳投资组合等等。在投资增值风险中最主要的还是基金处于资本市场环境中所面临的风险,由于我国养老保险基金历史问题使得养老保险基金缺口较大,而在短期将个人账户做实的可能性低,使得基金在投资增值过程中过于保守,而投资过程中因为资本市场的不完善与多变,基金投资容易遇见货币替代的风险、通货膨胀的风险等。在投资管理风险中主要是管理机构的职能不明确,管理制度的不完善导致基金投资的目的无法完成。通过分析养老保险基金投资所面临的风险,明确了如何对养老金的投资进行风险防范。本文就养老保险基金的风险防范问题,提出了八项对策,从最基本的完善养老保险制度,提高统筹层次,加强我国养老保险法律法规的规范,提高国家审计监督的只能,到政府支持民间资本进入养老保险基金,充实养老保险金。从多个角度来分析如何能更好的对养老保险基金投资于资本市场的风险进行防范。本文就我国养老基金的投资现状、投资所面临的风险、投资风险成因分析进行分析,利用数据加以解释说明,再结合国外的养老保险基金投资的先进经验,对我国养老保险基金投资提出了相关的要求,在确保基金投资保值增值的前提下,加强投资整体风险的防范,进而给予养老保险基金更充足的资金,有利于今后养老保险的支出。