随着全球经济一体化的进程不断加快,参与全球竞争,海外配置资源已然成为我国企业获取竞争优势、扩大市场规模的重要方式。与此同时,我国经济发展步入新常态,伴随着“供给侧改革”、“一带一路”等国家战略的不断深入,海外并购成为了中国经济全球布局的重要手段。企业海外并购热情高涨,我国企业海外并购在数量和金额上都实现了连年的高速增长,并在2016年达到了历史最高水平。融资安排作为影响并购活动能否顺利进行的关键因素,决定着并购的成败,研究我国企业海外并购融资问题有着极强的现实意义。虽然近几年我国企业海外并购融资的环境不断改善,融资渠道和方式也在不断丰富和发展,但与欧美发达国家相比仍然具有较大差距,融资渠道狭窄、融资方式有限、融资创新不足等问题依然存在。本文选取了2016年具有“模范交易”美誉的艾派克海外并购Lexmark为研究案例,综合运用了案例研究、归纳总结等研究方法,遵循“提出问题-分析问题-解决问题”的研究思路,试图通过研究其“自有资金+银团并购贷款+引入私募基金+大股东借款+发行私募可交换债券”的多元化融资方式,为我国企业在海外并购融资的过程中进行融资安排、拓宽融资渠道、选择合适的融资方式、科学的做出融资决策提供有益的借鉴。本文对此次交易在并购融资安排上的亮点进行了分析,在资金来源选择上,一是积极运用创新金融工具,通过大股东发行了我国迄今为止规模最大的私募可交换债券,充分利用了内部资本市场的融资渠道;二是引入私募股权机构作为联合投资者,共同出资进行海外并购,从横向维度上拓宽了并购资金的来源选择。在融资方式的选择上,采用了杠杆收购的新型融资方式,利用银团贷款等多种融资方式的组合成功实现了“蛇吞象”式的海外并购。最后对案例融资的成功经验进行了总结,并在此基础上提出了对我国企业日后海外并购融资活动的相关启示。