本文对创业投资(简称创投或VC)运作过程中的项目评价、企业价值评估和投资整合三个关键环节进行了较为深入的阐述,并尽量通过举例分析方式体现实用性。本文的前言部分开宗明义,指出目前我国创投行业内有关实务运作方面的研究很少,在我国创投业向着更加规范化、市场化发展的阶段,加强对实务操作的探究,总结、提炼创投运作的经验和教训是十分必要的。正文分为三章,分别以项目评价、企业价值评估和投资整合为主题进行了论述。第一章中,笔者根据国内外有关创投项目评价指标体系研究的一些情况,提出了要建立实用、快捷评价方法的观点,并且集中阐述根据实际工作中总结的一些项目评价的关键因素,旨在提供一种快捷高效的项目评价方法。第二章中,笔者提出了对拟投资企业的价值评估时首先应该建立一个正确的心态的观点,并且论述了如何正确看待价值评估。在此基础上,举例阐述了创投运作中常用的几种价值评估的方法,包括类比法、风险投资法和内部报酬率法等。第三章中,笔者从投资整合的概念出发,介绍了投资整合的操作过程和注意事项,并着重阐述了投资整合阶段常用的几个关键性条款,包括反摊薄条款、棘轮条款、优先清算权、联合售卖权等等,同时配以实际的数量计算进行详细的说明,并在章末引用一个企业实际融资的过程来展示关键条款的综合应用。