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在金融和激励理论界，经理人股票期权一直是个热点问题，股票期权激励的核心目标是解决公司股东和经理人之间目标函数不一致所产生的委托—代理矛盾。当公司授予他们经理人股票期权作为一种激励设计时，这些股票期权的交易性必须受到限制，进而经理人不能通过卖空股票等方式来套期避险，多元化投资受到了限制。因此公司赠予这些期权给经理人与公司出售相同期权给外部投资者时公司接受到的价值并不相同。Murphy(1999)明确定义，其间差额就是公司赠与期权的“机会成本”，只有当股票期权的激励效应超过这一机会成本