我国上市证券公司独立董事独立性实证研究

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自2001年我国正式引入美国独立董事制度后,理论界与实务界对其是否能够与我国传统公司治理结构有效衔接的争议一直存在。我国公司治理的实践表明,独立董事制度在维护中小股东权益、提高公司绩效和抑制公司违规等方面有着一定的积极作用,但其所暴露出来的问题也不少,最为突出的就是其独立性问题。在对我国上市证券公司独立董事独立性进行实证分析前,本文探讨了独立董事制度的理论基础、功能价值以及域外不同的立法模式,同时对独立性的实质内涵、判断依据等进行了梳理,为后续研究奠定相关理论基础。随后,本文以我国截止2018年6月15日前在沪深证券交易所挂牌上市的30家A股上市证券公司及其在任的125位独立董事为研究样本,从公司股权结构等独立董事所依存的制度基础,到性别、年龄及专业等独立董事的任职情况,再到出席董事会会议的频率等独立董事的履职情况,抽丝剥茧地考察上市证券公司独立董事的独立性。研究发现,目前我国上市证券公司独立董事的独立性仍未达到预期效果,存在一些较为突出的现实问题:独立董事与大股东的关系过于“亲密”;独立董事职业背景缺乏多样性;独立董事履职积极性不高;独立董事信息披露不充分。本文在结合独立董事独立性相关理论研究的基础上,提出几点有利于提高独立董事独立性的建议,具体包括:完善独立董事的产生机制;扩宽独立董事的职业范围;健全独立董事的激励机制;规范独立董事的信息披露等。
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