房地产行业对资金的需求大,依赖程度高。依靠举债融资获得资金支持是房地产企业的普遍现象,较高的负债水平也是目前中国内地房地产上市公司的主要特征之一。合理控制企业整体负债水平,调整负债结构,避免高杠杆经营,对房地产行业的健康发展具有重要的意义。同时,企业负债水平在一定程度上会影响企业的盈利状况。因此,很有必要研究房地产上市公司的负债水平与盈利能力之间的关系。本文在梳理国内外文献的基础上,总结相关理论和概念,以中国内地A股房地产上市公司为研究对象,选用多种财务指标,对99家符合条件的公司在2014-2019年的负债状况和盈利状况进行统计,并从公司的所有权性质、业务区域和主营业务类型等进行分类分析;在实证研究部分,以利用因子分析法合成的房地产上市公司盈利能力综合得分为因变量,以总体负债水平、负债结构及负债来源等为核心解释变量,引入控制变量,运用随机效应回归模型,探讨负债水平和盈利能力的关系。本文的研究结果表明:（1）2014-2019年间,房地产上市公司的整体负债水平逐年缓慢下降,盈利状况则保持相对稳定。（2）房地产上市公司的资产负债率与其盈利能力呈现负向关系,资产负债率每提高1%,盈利综合能力下降0.88%。（3）房地产上市公司的短期负债比例与盈利能力有显著的正相关关系,短期负债率每上升1%,盈利综合能力上升0.68%。（4）不同来源的负债对盈利能力的影响不一。其中,银行借款占比与盈利综合能力呈显著负相关,银行借款占比每上升1%,盈利综合能力下降0.71%;企业债券占比与盈利能力呈现不显著负相关,而商业信用占比与盈利能力呈现不显著正相关。基于此,针对中国内地A股房地产上市公司,本文提出以下建议:（1）为保证最佳的盈利能力,需要将资产负债率控制在合理的范围。（2）减少对短期负债的依赖,适当增加长期负债比重。（3）合理分配不同路径融资的比重,安排多样化的融资渠道,避免因过分单一融资渠道带来的风险。