我国经济发展已然进入中高速常态区间,从经济去杠杆到金融去杠杆,2017年5月7日中国保监会发布监管公文,里面提到保险业也要“去杠杆”。保险业的迅猛发展对于国民经济的发展起着不可或缺的推动作用。本文的研究目的是围绕“去杠杆”,在分析寿险业杠杆率现状的基础上,通过定量分析影响我国寿险业杠杆率的因素,综合已有文献研究成果,以寿险业为研究对象,从宏观、中观、微观因素三大方面选取反映杠杆率影响因素的10个指标,基于28家寿险公司2009-2017年的面板数据,采用动态面板模型实证分析寿险业杠杆率的影响因素。结果发现:(1)我国寿险业杠杆率差异较大,公司竞争较大,盈利能力差距明显。(2)微观企业层面变量和宏观经济变量对我国寿险业杠杆率均存在一定的解释能力,且微观解释变量的解释能力受宏观环境影响。寿险公司的杠杆率受到通货膨胀率、市场集中度、公司成长性、盈利能力、产品独特性、资产担保价值和偿付能力充足率、资本性质的影响,通货膨胀率上升1个单位,则公司的杠杆率增加18.59个单位;公司成长性增加1个单位,杠杆率上升0.3641个单位;资产报酬率提高1个单位,杠杆率降低9.833个单位。(3)动态面板模型中加入的杠杆率的滞后一期与杠杆率呈显著正相关关系。因此,我国寿险业稳杠杆,要抓住影响杠杆率的显著因素,同时减少政策不确定性冲击,深化保险市场改革,推动寿险业的发展。本文的创新之处在于:研究内容贴近现实需要,从宏观和微观视角,使用具有保险业特征的指标对我国寿险业杠杆率的真实水平进行了测度;在实证分析中选取宏观、微观层面的变量,并加入中观行业层面因素建立动态面板模型,可以动态反映杠杆率的影响因素,定量分析结果具有较强的解释力。同时,本文存在一些不足:文章选取样本可能广泛性不够;关于分析指标的选取主要是参照了现有研究成果确定了影响因素指标,选取的指标可能不够全面。