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传统的投资决策方法不能很好地处理风险投资项目的不确定性、不可逆性和竞争性,因而常常导致错误的决策;实物期权博弈理论与方法是在期权定价理论的基础上,克服了传统投资决策方法的局限与不足,是一种更科学的现代投资决策方法。
本文首先把实物期权的理论方法引入风险投资的决策之中,根据风险投资项目的高风险、高收益性以及分阶段资金注入的特点,证明了风险投资项目的实物期权性,阐明了实物期权理论对于风险投资决策评价的适用性,然后利用实物期权理论建立了风险投资决策的多阶段复合实物期权评价模型,并运用以上模型对我国的风险投资决策进行了案例研究;本文还尝试把实物期权博弈理论引入到风险投资项目价值评估中,分析在存在竞争的条件下的不确定投资决策的问题,并建立了适合风险投资决策分析的实物期权博弈模型,最后通过具体的风险投资实例,对所构建的实物期权博弈模型进行了验证。
本文将实物期权博弈方法引入风险投资的决策评价之中,采用定性分析与定量相结合的研究方法对风险项目的投资价值进行了研究与计算,使评价结果更具科学性。