2005年银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》标志着我国银行理财市场发展步入正轨,在此后的十年中银行理财业取得了长足发展。而2014年对于银行理财产品来说,无疑是颇为坎坷的一年,一方面,互联网金融强势搅局传统理财市场,推出各种理财计划让人们对理财有了新的认识。另一方面,银监会2014年所颁布的多项政策法规持续规范银行理财产品市场的同时也着实给商业银行带来不小的压力。同时,对于银行理财的冲击远不止互联网金融和日益严格的法律法规,来自于其他类型投资品的威胁同样不可忽视。随着股市乃至楼市的回暖,想保持资金对理财产品的青睐或将难上加难。然而,透过现象看本质,无论是法律法规的进一步严格还是替代投资品种在不断抢夺资金,种种冲击所体现的实则是中国金融市场的逐步完善。同样也是在2014年,结构性理财产品逐渐走入人们的视野,并凭借其自身结构的优势获得越来越多投资者的青睐。虽然结构性产品引入中国较晚,发展历程不长,但发展迅速且潜力十分巨大。近年来中国结构性理财产品的发展呈现两大趋势:第一,结构性产品发行量连年递增,第二,中资银行正不断加大结构性产品的发行力度,逐步取代外资银行,成为中国结构性产品发行的主力。根据银率网数据库统计,2014年我国结构化理财产品总发行款数较2013年增长近一倍。但由于结构性理财产品的条款设计复杂,挂钩的标的资产多种多样,普通投资者往往难以判断产品真实的收益风险特征。本文选取兴业银行发行的一款结构性理财产品“智盈宝”为案例。该产品为一年期保本浮动收益型结构性理财产品,其表现挂钩伦敦黄金市场交付的、以美元计价的、每盎司黄金的下午定盘价格。本文将分别从收益分布特征和产品主要风险两个角度加以分析。在分析收益分布特征的过程中,本文将产品视为一个整体进行分析,将整体收益情况直接与伦敦黄金市场价格挂钩,通过GARCH(1,1)模型对金价历史数据建模,再利用蒙特卡洛模拟方法推测产品实现不同收益的概率,以此考察产品收益特征。在分析产品主要风险的部分,本文将紧紧围绕产品的市场风险、流动性风险、监管风险这三大方面展开论述。最后,基于上述分析,本文将尝试对如何提升产品吸引力和竞争力提出一些建议,具体将从产品定位、收益设置和流动性风险三个方向挖掘本产品改进的可能。