关于企业社会责任(Corporate Social Responsibility,简称CSR)的讨论由来已有,无论是在理论界还是实务界,对其定义和内容、动机与效果、披露及监管等都有丰富的论著。为了鼓励企业能在“市场失灵”、“政府失灵”的背景下自愿履行社会责任,企业社会责任一直被赋予了较多的道德责任内涵和工具性色彩。随着经济社会的发展、ISO26000责任指南的颁布,社会责任理念的涵义、边界和实施机制都发生了较大的变化。它已成为国际主流价值观,被许多国家纳入到发展战略目标之中,逐渐形成了一种制度。早在1994年我国便已推出《中国21世纪议程》,明确了可持续发展的基本国策;党的“十八大”将生态文明上升到国家发展战略中,形成了“五位一体”的整体战略;2012年开始实施的内部控制规范将社会责任纳入其中。因此,强制与自愿并重是我国企业履行社会责任的主要约束条件,自愿向义务转化要求企业变革履责观念。如何将制度内化与硬化,是摆在管理者、实践者面前一道新的难题。与之形成对比的是学术界相关研究偏少,较多学者关注公司社会责任的外部效应及工具作用,尚未揭示社会责任理念提升公司财务业绩的内部途径及作用机理,使它仍处于“黑箱”状态。制度变迁理论认为,优越的新制度必须克服旧理念的粘滞性、同时符合成本效益最大化原则才能最终胜出。这需要通过价值观的教育与管理,增强认知型制度的作用并在实践中磨合,使管制型制度、规范型制度尽快转变为企业与决策者的持久信念。然而,受经济效益最大化和股东财富最大化的影响,我国社会责任理念的普及仍处于“虚化”状态:公司外部治理关注的是个别条文的修订,而无整体性法律;公司内部治理主要关注组织结构、规则的完善和与经济效益挂钩的管理者薪酬激励,而价值观的管理始终处在泛化、弱化状态;旧的社会责任观将企业社会责任视为营销手段、盈利工具,新的责任观缺乏与企业具体行为有关的经验数据支撑。理论与实践的脱节,社会责任理论与公司治理理论各自存在的缺陷及两者融合的空档,对我国社会责任实践的开展极为不利。本研究尝试在这些方面作了一些弥补及改善:将社会责任理念置于公司具体决策行为和不同经营策略(实体经济与虚拟经济)中去考量,从理论上厘清社会责任理念对异常财务决策行为的作用机理,从实证中探究社会责任理念对公司决策行为的正向引导作用和效果,以及提升公司业绩的内部途径。用以阐明深入普及公司社会责任价值观的重要性及强化其与公司管理融合的必要性。本文的逻辑思想是:社会责任理念代表了先进的思想和生产力要求,会在公司的行为中得到一些体现。如果它对旧理念下公司的偏差决策也束手无策,对公司最低层次的社会责任行为都无法保障,那么就更无法实现社会的期望,“社会责任理念的先进性、国际性”也将成为悖论。股东利益最大化与社会责任理念虽然是截然不同的企业价值观,但是作为承担社会物质财富创造者的企业,其经济责任是两种价值观的共有内涵。基于此种认识,本文延续了以往的研究惯例,也将公司业绩作为社会责任实施效果的衡量标准,并作为财务决策的经济后果进行考察。鉴于社会成本度量的困难,财务决策客观依据标准的欠缺,本文使用的目标财务决策基准与目前社会和主流研究标准是一致的。本研究选取我国2009年～2012年沪深A股非金融类上市公司为样本,以公司现金股利决策、融资决策和投资决策的偏离程度作为切入点,在依据制度变迁理论、利益相关者理论、价值观管理理论、权衡等理论分析的基础上,采用财务学前沿分析工具构建了模型。在论证的总体过程中,采用演绎法三段式“大前提-小前提-结论”的论证顺序:首先检验社会责任理念与公司业绩的相关性;其次,检验社会责任理念对异常财务决策的抑制作用、异常财务决策行为与公司业绩的关系;最后检验财务决策变量在社会责任理念提高公司业绩中的作用性质。在具体的检验过程中,将归纳法与演绎法相结合,采用了描述、回归、对比、排除、反证、拓展等多种方法。在对比检验中,将不同的业绩变量分组;将CSR公司与不同价值理念的公司分组;不同经营策略里并购中有商誉的公司(简称GW公司)和涉及虚拟资产公司(简称FE公司)分组进行考察。本文得到的主要结论是:1.愿意开展社会责任实践,具有社会责任理念的公司,其战略对公司各类财务业绩的提升作用都非常显著,尤其是市场业绩。经营策略的差异并未干扰作用方向,仅使业绩提高的幅度有所区别。2.分配决策、融资决策、投资决策这三类里的异常财务决策都明显阻碍了公司业绩的提升,但它们之间经多种统计方法检测都发现,未有显著关联,是互相独立的变量。3.社会责任理念有助于公司积极发放现金股利,有效抑制资本结构的偏离程度,对过度投资现象也有一定约束。在协同因素的排查中发现,社会责任理念的抑制作用的确是由价值观主导所致。4.中介效应的检测结果证实,公司的现金股利决策、资本结构决策和公司的可持续发展能力均是社会责任理念提高财务业绩的中介变量。本研究的贡献是:1.本文通过将社会责任理念嵌入到公司财务决策中进行全面分析,形成了较为完整的研究体系。尝试从公司内部入手,寻找社会责任理念提升公司业绩的途径,扩展和深化了企业社会责任的研究模式。2.公司社会责任理念在主流财务理论里是外生变量,在当下的公司经营与管理目标中也处于虚化状态,传统公司治理模式以正式制度和激励措施为主,而本研究将价值观的变革作为公司财务治理的任务之一进行研究,拓宽了公司治理内容与渠道。3.我国现阶段对公司社会责任实践的推广工作仍停留在要求少数公司披露责任报告,以及把履行社会责任作为内部控制环境要素的公司自述阶段。本文探析了正式与非正式规则对上市公司财务行为的约束效力和作用路径,有助于理论与实务界对社会责任在公司管理目标中重新定位的再思考,促使社会责任理念与公司管理的进一步融合,也为国家提升治理能力的措施提供一定的数据支持。全文共分七章,具体安排为:第一章是绪论,交代研究背景、目标、方法,阐述研究意义及价值。第二章是理论与文献综述,在归纳前人研究成果及欠缺的基础上确定本文的研究方向和具体方法。第三章分析了社会责任理念、公司异常财务行为与公司业绩三者关系的作用机理,为后续实证的展开奠定了理论基础。第四、五、六章是实证分析,第七章是研究结论与展望。