随着我国股权分置改革的深入,股票发行制度得到完善,证券市场的融资自由度得到极大提高。资本市场的专有市场资源一直是公司竞争的目标,而借壳上市被称为IPO的“替代品”,可以扩展未上市公司的上市路径,使其成为在IPO之外进行上市的更简单方法。在中国的经济贸易演化过程中,借壳上市不仅有利于优化公司资本结构,推动中国的资产运营效率,还促进了经济全球化的进一步实现来满足市场的需求,运营模式在不断发展以维持资本市场的秩序。尽管借壳上市可以在很大程度上整合公司的资源,同时可以优化公司的配置从而促进公司的发展并达到目标,但是在现阶段一些公司仍因为各种原因,例如资本结构不明确,内部公司结构复杂或公司管理不善等,仍然会遭受借壳失败的困扰导致上市后公司业绩不佳,甚至持续亏损使公司无法继续经营。本文选择的案例为最近上市的教育股龙头板块中公教育借壳事件。其中买壳方中公教育是教育行业的领头军,本次借壳上市也成为了教育板块的首例成功借壳上市案例,因此本案例的选择十分具有典型性。本文将运用案例研究法,市场分析法,财务指标分析法以及对比分析法对公司的借壳动因以及借壳上市后的经济后果进行研究分析,旨在通过不同方法的对比分析指出中公教育借壳上市后发展中可能存在的问题以及双方合并后的优势所在,并针对本文选取的案例和其他借壳上市交易提出有价值的建议。针对上述问题,本文从四个部分逐步论述评价体系的构建:第一部分,引言;第二部分,双方公司概况及买卖壳动因;第三部分,借壳上市后经济后果研究。在以上的部分分析了经济后果及财务动因后,得出结论和启示,从而分别对机构投资者,市场监管机构提出改进建议。本文从分析得出,中公教育借壳上市后经济表现较好,短期内市场反应良好,股东财富得到大幅提升,长期指标中虽有些指标低于行业水平,但未来发展能力较强。从顾客维度和成长维度也表明,中公教育本次并购进一步扩大了自身价值。但借壳上市后的整合是一个长期的过程,且由于行业的因素中公教育有着其自身的缺陷,如偿债能力和营运能力不佳,以及扩张速度过快可能造成一定程度的财务问题。为避免企业在后期整合发展过程中遭受进一步的损失,本文针对整合中存在的问题提出了针对性的建议。针对其他准备借壳上市的公司,本文也具备一定的参考价值。