随着世界经济的快速发展,经济全球化的进程不断加快,公司治理的研究也日益地深入,作为公司管理的中心人物——高管人员对公司的发展与命运发挥着越来越重要的作用。高管变更作为完善公司治理机制的一个重要途径,已成为股东解决委托代理问题、提高公司治理效率及提升公司价值的重要手段。审计意见作为公司经营效率的重要外部治理机制,对维持公司在中小股东心中的声誉具有重要的影响,它是不是会成为股东变更高管人员的依据?这是本文拟解决的问题。本文以2004-2011年间被出具非标准审计意见的A股上市公司和其配对样本共2110家公司作为研究对象,基于契约理论与委托代理理论、公司治理理论、投资者保护理论和声誉机制理论对终极控制人、审计意见和高管变更之间的关系进行了分析讨论。本文根据终极控制人的股权性质以及两权分离度,将样本进行分组,检验不同类型的终极控制人发生高管变更的可能性是否存在差异,以及终极控制人与审计意见的交叉项与高管变更之间的相关关系。通过实证分析,本文得出以下三个结论：(1)审计意见与高管变更间存在着显著的正相关关系,即当企业被出具非标准审计意见时,发生高管变更的可能性会加大。(2)终极控制人特征与企业是否发生高管变更存在一定的相关关系,终极控制人为政府的企业及不存在两权分离的企业更易发生高管变更。(3)终极控制人股权性质与审计意见的交互项与高管变更负相关,表明相对于不是政府控制的企业,政府控制的企业被出具非标审计意见时高管变更的概率更低；终极控制人两权分离与审计意见的交互项与高管变更相关关系不显著,表明相对于不存在两权分离的企业,存在两权分离的企业被出具非标审计意见时对高管变更的影响不显著。最后,依据经研究所得出的结论,本文对完善公司内部治理机制方面提出了相应的建议。本文的主要贡献在于：(1)本文的选题具有一定的新颖性,以往有关高管变更的影响因素的研究主要集中在公司治理和经营绩效两个方面,审计意见作为有效的外部监督机制一直没有受到应有的关注,本文从审计意见这一视角出发,分析审计意见对高管变更的作用机制,丰富了关于公司治理的研究。(2)从终极控制人角度出发,分析其对高管变更的影响作用。以往有关高管变更的股权性质这一影响因素的研究主要是从企业的第一大股东股权性质进行研究的,而并未追溯到企业的终极控制人,但随着企业内部资本市场的构建,集团内金字塔层级数的不断增加,将终极控制人引入到公司治理的研究中来显得尤为必要,本文从终极控制人的性质出发,研究其对审计意见与高管变更间关系的影响作用,丰富了终极控制人方面的研究。