在市场经济条件下,完全靠自有资本进行经营的企业是极其罕见的.这不仅是因为在资产利润率大于利息率时负债经营可获取财务杠杆收益,而更为有意义的是由于负债资本的利息在税前支付,因此它同权益资本相比,可获得一笔避税收益,相应地可增加企业价值.但另一个不容忽视的事实是随着负债率的增加,企业破产风险也在逐渐加剧,其结果是诱发产生了负债经营下所特有的一类成本--破产风险成本,即财务拮据成本和负债代理成本.破产风险成本函数表现为负债率的递增函数,而负债的避税收益往往同企业的负债额成正比,因此对特定企业而言,负债的避税收益.由此不难看出,为使企业价值最大化,合理安排企业资本结构已成为企业整体经营活动中的重要一环.从本质上讲,影响企业资本结构的因素实际上就是在特定筹资环境和理财目标下作用影响企业负债避税收益和破产风险成本函数的因素集合以及筹资环境和理财目标本身.正因为影响企业资本结构的因素众多,所以要从理论上指导企业科学合理地确定和优化自身资本结构,找出这些因素中基本因素,分析研究这些基本因素对资本结构的作用影响方式及程度的必要性就尤为突出.该文正是循着上述思路,在第一章中着重介绍企业资本结构和企业价值的定义以及它们的表达方式;在第二章中对与该文研究工作相关的资本结构理论作概括性的介绍;在第三章中,首先阐明该文研究的理论基础,接着以此为基础,揭示出影响企业资本结构的几个最基本因素,并论证分析它们对企业资本结构的作用机理;在第四章中,以前面研究结果为基础,结合中国国有企业现况,探讨了现阶段中国建立国有企业资本结构优化机制所需作的工作以及优化资本结构的定性方法.