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十八届三中全会提出“积极发展混合所有制”,鼓励国有资本、集体资本、非公资本交叉持股,允许实行企业员工持股,形成资本所有者和劳动者利益共享。本文从混合所有制公司的多元化交叉机制和员工持股机制着手,引出混合所有制的优势,建立与公司可持续发展的相关模型,分析混合所有制公司的可持续增长问题。 经过梳理文献,本文认为公司可持续发展能够更综合,更全面的衡量公司的长久发展情况,可以分为三个能力体系,获取资源的能力,创新能力和承担社会责任能力。其中获取资源的能力进一步细分为获取自然资源的能力,可以用净资产增长率衡量;获取资金资源的能力,可以用主营业务收入增长率衡量;获取人才资源的能力,可以用人力资本回报率衡量。创新能力可以分为技术创新和产品创新,可以用无形资产率来衡量。承担社会责任可以分为对股东的责任,可以用净资产收益率衡量,对股东,对顾客,对员工及其他的社会责任可以用社会贡献率衡量。通过这些度量指标并附上权重,可以得到公司可持续发展模型,将公司可持续发展能力量化。 通过对混合所有制多元化交叉机制和员工持股机制的研究,建立与公司可持续发展的相关模型,利用相关性分析和回归检验,本文得到如下结论:第一,国有资本比例过高不利于公司的可持续发展,因此,混合所有制引入民资可以提升公司的竞争力;第二适当的股权制衡度能够提升公司的可持续发展力;第三,员工持股对于公司可持续发展能力有显著影响,员工持股越高,公司可持续发展能力越强。因此,深入推进混合所有制改革是有利于公司可持续发展的。最后,对于各种主体资本如何更有效地混合,避免员工持股引起国有资本流失提出了建议。