监管权在经济运行中发挥着重要的管制作用，掌握监管权的部门拥有了许多权力，各监管组织都希望拥有并扩大自己的权力，形成了相互独立的利益集团。由于权利在使用的过程中具有排他性，因此各监管组织之间存在着不同程度的博弈和竞争。我国债券市场经过30余年的发展，在货币政策执行和金融投资者的流动性管理上发挥着重要的作用，随着参与者类型的日益丰富和业务种类的不断创新，当前债券市场分割监管的现状已不适应市场的发展，并对市场的风险管理和金融产品的创新等带来了困难，也存在监管效率低下的问题。　　本文结合当下金融监管改革热点，在梳理国内外金融监管改革经验及发展趋势的前提下，从市场发展、市场风险和市场创新三个方面指出债券市场监管效率低下的问题，采用理论与实际相结合的方法，找出问题产生的原因，并给出短期和长期的政策建议，为当下的金融监管改革提供思路和方向。　　文章的结论是对统一（混业）监管理论的支持，明确了分割监管对市场发展带来的制约和局限，指出当下的金融监管要同时注重安全与效率，进而证明了统一、协调的监管机制是适合我国国情并且有利于促进债券市场发展的。