2020年全球经济在新冠疫情的冲击下呈现出疲态,实体经济和跨国贸易在前两季度发展缓慢甚至出现负增长,与之相对应的是互联网直播行业的蓬勃发展。游戏直播行业市场规模的爆发式增长吸引了更多的企业进入市场。在这种情况下,游戏直播企业必须重视财务风险管理,通过恰当的方法识别评价企业财务风险,及时对识别出的财务风险进行防范,才能在激烈的市场竞争中稳步发展。同时,游戏直播行业作为新兴行业,与传统行业的盈利模式存在很大的区别,目前财务风险的相关理论在游戏直播企业的延伸较少。而虎牙直播作为发展最早、上市最早、流量最大的游戏直播企业,其面临的财务风险点具有一定的代表性。因此,本文选择虎牙直播为案例企业,对游戏直播企业的财务风险进行研究。本文在阐述财务风险管理理论和相关研究文献的基础上,根据虎牙直播的盈利能力和游戏直播行业特点,选取流动比率、资产负债率、投资收益率等相关指标通过纵向比较以及同行业企业间的横向比较,从融资风险、投资风险和运营风险三个方面对虎牙直播的财务风险进行识别。同时,本文还利用F分数法从整体角度评价了虎牙直播的财务风险,来判断虎牙直播现有的财务风险是否会影响到企业的存续发展,并重点量化了虎牙直播现金流方面的风险。对虎牙直播识别出的财务风险点,本文从外部环境与内部环境两个角度分析了其成因,并具此提出了财务风险防范措施。本文主要采用了案例研究法,在通过上述方法进行研究后得出结论:首先,财务风险识别的结果显示游戏直播行业激烈的市场竞争可能会影响到虎牙直播的融资风险;虎牙直播的销售毛利率和投资收益率较低且存在一定的波动;虎牙直播的总资产周转率处于下降的状态。在上述方面,虎牙直播面临着一定的财务风险。但是F分数对虎牙直播进行整体评价的结果显示,虎牙直播的利润亏损对其现金流对F分数值的影响最大,虎牙直播在2019年扭亏为盈后,财务风险大幅下降,不会影响企业的存续与发展。其次,虎牙直播的财务风险受到内部因素与外部因素的共同影响。外部因素包括:游戏直播行业竞争日趋激烈可能影响虎牙直播的盈利能力与吸引投资的能力,进而影响虎牙直播的现金流风险;复杂的国际局势影响虎牙直播的产品出海战略,可能导致国际市场开发受阻,使虎牙直播的毛利率进一步下降;游戏直播监管愈发严格使虎牙直播的平台监管压力增加,可能影响企业的财务风险与企业存续。就内部环境而言,虎牙直播较高的成本费用造成了其毛利率低于同行业的其他企业,影响虎牙直播的盈利能力;单一的主营业务收入来源增大了虎牙直播的运营风险,限制了虎牙直播的盈利能力;虎牙直播与斗鱼直播两大游戏直播平台的合并后,虎牙直播的总资产将大幅增加,存在资源整合压力。最后,虎牙直播可以通过推动平台流量的商业化,来提升流量的变现效率,以扩大利润规模;通过增加对上游供应商的话语权,来降低成本费用;结合战略制定全面预算体系,编制单位展现量成本预算,提升成本费用的使用效率;扬长避短,做好与斗鱼直播合并后的资源整合;通过完善现有的风险管理制度,增强内部人员对财务风险的管理意识,将财务风险管理常态化。本文的创新体现在基于新兴的游戏直播企业开展研究,并从多角度对游戏直播企业的财务风险进行分析。本文以财务风险为切入点,通过识别、评价财务风险,多角度分析游戏直播企业财务风险的成因。本文的研究为游戏直播企业的风险管理研究提供了新思路。游戏直播行业的其他企业与虎牙直播面对同样的外部环境,有着相似的盈利模式与业务流程,可以参考本文对虎牙直播财务风险的研究对其他游戏直播企业的财务风险进行识别、评价、成因分析与防范。本文的不足之处在于研究可用的数据较少,同时本文对于虎牙直播的提出的财务风险管理措施可能不具有普适性。