股权激励是企业常用的激励手段,其核心理念是把公司和员工的利益结合起来,促使员工做出更有利于公司的决策,实现公司长远发展。一方面,股权激励可以提高管理人员的积极性,减少代理成本;另一方面,可以使企业内部治理更加规范,促进企业良好运转。我国股权激励自起步以来,理论逐步丰富,法律不断完善,为企业实施股权激励提供了有利的外部支持。因此,股权激励成为越来越多企业常用的手段。本文的研究意义在于:目前,企业实施股权激励的出发点已不再局限于减轻委托代理成本上,形式、目的更加多元化。当下我国家电行业竞争越来越激烈,众多企业开始实施股权激励来提高员工的积极性,占据市场份额,提升企业价值。以老板电器为研究对象是因为,尽管目前家电行业中大多数企业都实施了股权激励,但采取的多是股票期权的方式,多集中于对管理人员激励。老板电器的股权激励更具有特殊性,包括限制性股票和新型的代理商持股计划。代理商持股计划是以独有的代理商模式为依托,目的是提高代理商的忠诚度,实现销售渠道下沉。老板电器着重对代理商进行激励,这在其他企业中是没有过的。因此,本文详细地研究老板电器股权激励的实施过程,建立起一个科学的评判体系分析股权激励效果,在此基础上总结经验,目的是给同行业提供一些参考依据。本文采用财务指标、比较分析、案例研究等方法,多维度的分析了老板电器股权激励的实施效果。首先,本文以家电行业股权激励整体情况为切入点,从不同的角度与老板电器进行对比,以说明其特殊之处。接着,详细的研究了老板电器股权激励计划的实施过程,并从财务绩效、研发团队积极性、市场占有率三个方面分析效果。研究发现,股票激励对企业有积极影响,实施股权激励之后,相关指标有很大幅度的提高,与行业平均值相比,发现即使在大环境不好的时候,也保持了较明显的增长。最后本文以老板电器的股权激励方案特点和企业自身特点为切入点,从不同方面为其他企业提供参考依据。从结构上看,本文一共有六个部分。第一部分为绪论,涵盖了本文的选题背景、意义,之后对国内外文献成果进行了综述,并介绍了本文的研究内容、研究方法、创新点和不足之处。第二部分是对股权激励理论的介绍。包括激励理论,委托代理理论,人力资本理论。第三部分介绍了股权激励实施的外部背景和内部意义。外部环境主要围绕法律政策、房地产及同行业发展情况来分析。内部动机主要从激发研发团队积极性,实现销售渠道下沉等方面进行分析。第四部分介绍了家电行业股权激励的实施情况,并将老板电器与同行业进行对比,以说明其特殊之处。第五部分是本文的重点,详细的研究了老板电器股权激励计划的过程及效果。研究发现,老板电器在上市之后共实施4次激励计划,激励对象涵盖公司高管、研发人员及代理商。通过对具有代表性的财务数据进行对比发现,实施股权激励后,相关财务指标有很大幅度的提高。此外,本文还对不同年份的研发情况、渠道建设情况进行对比,发现这些数据也保持着良好的上升趋势,表明其在激励人才、拓宽销售渠道方面也有一定作用。第六部分是结论与启示。以老板电器的股权激励的特点为切入点,为其他企业设计合理有效的股权激励方案提供参考。本文的创新之处在于:首先,本文的研究主体更具有特殊性。传统企业大多集中于对高管进行激励,老板电器的股权激励对象包括管理人员、研发人员以及代理商。其中,代理商持股计划以其独有的代理商销售模式为依托,在家电行业中是前所未有的。其次,传统的有效性分析大多集中在财务分析,本文则以老板电器实施股权激励的动机为切入点,将股权激励的有效性分为了三个方面。如实施代理商持股计划是为了拓宽市场渠道,因此在有效性分析上纳入了渠道开拓方面的指标,使分析更具有针对性。最后,在财务绩效分析上,传统的分析大多集中于纵向分析,本文则将老板电器的相关数据与行业的平均值做对比,从而排除外部环境等因素的影响,使结果更具有说服力。但不足之处在于很多因素都会影响到公司财务数据的变化,没有把其他因素排除掉,使结果会有一些偏差。