信贷资产证券化是20世纪70年代起源于美国的一项重要的金融创新,它在发达国家的证券市场上已有30年历史。作为重新分配风险和资本的金融工具,信贷资产证券化一直被国内业界寄予厚望。2005年,我国正式启动了信贷资产证券化试点工作,然而在美国次贷危机的影响下,我国信贷资产证券化的第二批试点自2008年10月后就一直处于停滞状态。虽然次贷危机的产生缘自信贷资产证券化的某些环节,但问题不在信贷资产证券化本身。在当前的形势下,我们更应该加紧对信贷资产证券化的研究,吸取美国的经验和教训,在防范金融风险的同时也要推进金融创新,两者应该相辅相成。目前,由于我国信贷资产证券化刚刚起步,法制建设尚不完善,金融环境也与国外有所不同,有关信贷资产证券化的本土运作的研究还相对落后。在此背景下,本文首先深入分析了资产证券化的基本理论,再结合国际信贷资产证券化的经验和我国的实际情况,通过对信贷资产证券化SPT和SPC两种模式的比较,得出了SPT更适合我国信贷资产证券化初期运作的结论。随后,本文又进一步探讨了我国的信托财产管理制度在资产支持证券的不同发行架构中的运用。最后,本文就我国信贷资产证券化信托模式试点的实际运行情况进行分析,并针对试点中存在的问题提出了相关的建议。