人口老龄化背景下,我国养老产业呈现出巨大的发展潜力,“银发经济”将成为重要经济增长点。国家致力于建设“9073”养老格局,居家养老依然是主要养老方式。在养老设施和服务供需矛盾突出的情况下,集居家养老、社区养老、医疗照护为一体的养老社区应运而生,引起社会极大关注。本文在简单梳理养老社区发展背景后,对国内养老社区开发的现有模式进行了简单概括和分析,企业主导模式、险资主导模式、医疗机构主导模式等各有千秋,总体上体现出我国养老社区开发资金支撑不够、社会参与度低、社区运营综合性持续性差等问题。在此基础上,笔者提出将REITs应用于中国养老社区的建设和运营。美国是世界上REITs和养老社区发展经验最丰富的国家,REITs运用于养老社区已规模化运作。笔者简单梳理了美国REITs应用于养老社区的过程和及其变迁背后的推动因素,并以案例对美国由运营商、开发商、投资商三者组成的养老产业金融链进行说明,总结出可供我国养老社区发展借鉴的经验。结合我国的具体情况和美国经验,笔者提出REITs运用到养老社区的开发环节上采用公有产权下的委托经营模式,在组织管理上采用有限型和委托型相结合的REITs模式,在盈利方面养老社区注重“资产+服务”模式,租售结合,打造区域产业化,以养老区域化、社区全龄化带动赢利。最后笔者落眼现实,针对目前如何营造REITs应用于我国养老社区的有利环境提出了一些政策建议。