公募基金市场的快速发展不仅是我国资本市场不断完善的体现,更是我国居民生活水平提高的又一见证。但同时也暴露了我国基金经理人才供给不足的尴尬局面。当前,基金经理同时管理多只基金产品已成为我国基金市场的常态,特别是在大中型基金公司中尤为常见。国民财富不断积累、基金市场快速发展、基金产品数量大规模增加、公募基金经理不断跳槽私募基金、投资人才捉襟见肘,是我国基金市场的发展现状,也是公募基金经理“一拖多”式管理频繁出现的主要原因。在此背景下,本文以基金市场上124只开放式股票型基金为研究对象,探讨基金经理“一拖多”对名下基金业绩的影响,并考察基金经理对基金的管理是否存在最佳管理数量效应具有一定的现实意义。主要结论有以下四点:第一,基金经理“一拖多”不会对基金超额收益造成显著影响,但会显著降低基金的复权单位净值增长率。第二,基金经理管理基金的数量会对其主动管理能力的施展造成影响。当基金经理只管理一只基金时,基金股票持仓的偏离度会更高,尤其体现在十大重仓股偏离度上。第三,基金经理的注意力越集中,基金业绩越好。基金经理在十大重仓股配置上的主动性越强,基金复权单位净值增长率会越高;在非重仓股的选择上主动性越强,基金的超额收益也会越高。这是因为基金经理管理多只基金时,会选择性分配处理每一只基金具体事务的注意力。基金经理注意力的转移会导致基金持仓偏离度的降低,进一步导致基金业绩的下降。第四,从有限注意力角度,基金经理的管理数量不存在最适值,基金数量越少越好。基金经理管理基金的数量越多,基金全持仓股与基金家族的偏离程度会越低,即基金经理的主动性水平越低,基金被分配所得的注意力越少。针对实证分析结果,本文将分别对基金投资者、基金公司及监管部门提出一些政策建议,旨在加强行业良性竞争,保持基金市场健康发展。