上市公司的公开信息披露作为利益相关者了解其财务经营、内部管理、未来规划等状况的重要来源,其信息是否可靠、及时和完整直接影响投资者的决策,因而利益相关者倾向于信息披露最大化。然而,公司信息的披露不一定会给上市公司的管理层带来益处,管理层出于自身利益考虑不会主动最大化信息披露。投资者和公司管理层之间利益并不完全一致,存在代理问题。高管薪酬作为股东支付给管理层管理公司的代价,是高管和股东议价能力博弈的结果,而信息的披露程度可能是影响高管议价能力的因素之一。若如此,股东必须为该信息披露支付一定成本,具体表现为管理层薪酬会随信息披露程度的提升而提升。本文通过构建信息披露的代理成本模型,探究这种成本是否存在。若存在,本文则对这种成本进行量化。本文首先总结了关于信息披露及公司薪酬的相关研究,在此基础上选取相关控制变量,确保了模型的正确性。本文对主板市场样本公司进行详细分析并得出结论。通过模型回归分析,本文发现信息披露的代理成本确实存在,平均来说信息每提升一个层级,就会导致管理层薪酬提升26.19%～40.12%。高管薪酬的提升可能是信息披露的主要成本。且信息披露质量与高管薪酬之间存在交互作用,信息披露的提升会带来高管薪酬的提升,而高管薪酬的提升则会反作用于信息披露质量,促使其也得以提升。本文的贡献点在于,对理解为何信息披露质量不高提供另一种思考路径,同时量化了信息披露的一部分代理成本。