随着经济全球化与金融自由化的发展与深化,区域性或全球性的金融危机时有发生,严重影响到金融市场的健康与稳定发展.因此,研究和探讨金融市场间的风险传染相关问题显得尤为必要.首先,本文在GAS-RG Copula模型的基础上,对其时变参数的演变方程进行了推广,构建了能够同时刻画相依性的动态特征与结构性变化特征的变结构GAS-RG Copula模型与变截距GAS-RG Copula模型.为避免人为选择结构性变化时间,对两个模型进行变点检测,由数据驱动自动选择变结构点.利用似然比检验方法,对模型进行了比较分析.基于两个模型及其变点检测方法,运用时变下尾相依系数对美国股市与7个国家(地区)股市间金融风险传染的存在性与动态演变特征进行了实证研究,结果表明:(1)大多数情况下,变截距GAS-RG Copula模型比变结构GAS-RG Copula模型更适合描述本文的数据;(2)除中国大陆股市外其他6个股市都受到了美国次贷危机的传染;(3)美国股市对英国、法国、德国股市的传染效应持续时间较长,对香港、韩国、日本股市的传染效应则呈现出前高后低的短期性特征.其次,本文进一步借助C藤Copula模型分别刻画了美国股市与4个亚洲股市、3个欧洲股市间的多元相依结构,基于C藤Copula模型的变点检测,并运用下尾相依系数检验了美国次贷危机对亚洲股市和欧洲股市的金融风险传染效应,结果表明:美国次贷危机显著强化了亚洲多个股市间的风险相依性,而并未增强欧洲国家股市之间固有的紧密联系,美国股市与欧洲股市之间多元相依结构的结构性变化主要体现在美国股市与英国股市、美国股市与法国股市及美国股市与德国股市之间.