利率作为宏观调控的手段,在货币政策中的使用越来越受到重视。利率在经济运行中发挥着杠杆的作用,可以优化资源配置、抑制通货膨胀、反映经济现状以及调节资金供给。货币政策发挥作用的主要途径之一就是通过利率来影响投资,进而对国民经济产生影响。要想更好地发挥利率对投资的影响作用,前提是建立起一个货币市场和资本市场相互影响、相互制约,公平、健全、透明的经济市场环境。贷款利率粘性反映的就是贷款利率对货币市场利率变动的反应程度,其很好的连接了货币市场和资本市场。研究贷款利率粘性对投资的影响,能够更好地去了解货币政策的利率传导机制带来的效果,是否能有效的影响经济,达到货币政策的目的。在利率市场化改革不断推进的背景下,从侧面反映出利率市场化改革的成效,具有很好的现实意义。要研究贷款利率粘性对投资的影响,需要了解贷款利率粘性对投资的作用机理,本文据此建立了理论基础。基于我国研究贷款利率粘性的文献相对过少,本文首先对贷款利率粘性的概念进行了详细的介绍,并对贷款利率粘性的度量方法进行归纳总结,选取了贷款利率曲线模型作为本文度量贷款利率粘性的最佳方法。然后,将货币市场、金融市场和投资的传导联系起来,运用图解详细说明贷款利率粘性对投资的作用机理,以及粘性大小的不同引起投资变动不同的原理。贷款利率粘性的大小不同会影响到信贷市场需求曲线的斜率,进而影响到货币政策传导到金融市场所引起的贷款利率变动的大小,从而影响到投资的变动大小。其次,本文对我国贷款利率粘性和投资的现状进行分析。在分析了贷款基准利率、贷款实际利率和货币市场利率变化特点的基础上,运用贷款利率曲线计算出了2007年一季度到2014年二季度的我国名义贷款利率粘性和实际贷款利率粘性的数值,得出了偏大的名义贷款利率粘性和适中的实际贷款利率粘性,并对名义贷款利率粘性和实际贷款利率粘性与投资进行了简单相关分析,为实证检验,打下了基础。然后,本文结合理论分析和现状分析提出两点假设,将名义贷款利率粘性和实际贷款利率粘性分别同货币供应量、消费、财政支出和出口构建出两个VAR模型,进行单位根检验、协整检验、平稳性检验、脉冲响应分析和方差分解分析,得出了实际贷款利率粘性对投资影响更大且更迅速的结论,通过实证结果对假设进行了验证。最后,对实证结果进行总结,提出相关的五点政策建议。一是加快推进利率市场化改革;二是提高经济主体对利率的敏感性;三是增强央行货币政策操作能力;四是促进货币市场和资本市场的有效联通;五是加强商业银行市场化建设。