江苏雷科防务科技股份有限公司是一家主营业务为军工产品研发和生产的中国境内中小企业板上市公司,公司通过并购战略在2015年刚刚转型为军工上市公司的基础上迅速做大,但在2018年公司在经营业绩增长良好的情况下,由于一次新并购业务的失败导致市值大跌,遭遇市场危机。本文通过系统分析雷科防务公司本身业务和财务现状,并购业务历史发展情况,公司所处行业的内外部环境情况,军工行业未来发展趋势,同行业上市公司和同板块上市公司经营业绩对比,并结合经典并购理论,分析得出雷科防务原来所采用的并购战略的优势和劣势,公司现阶段遭市场危机的深层次原因。针对雷科防务已经出现的发展问题,结合现阶段公司的具体现状,提出雷科防务未来应采取的正确的并购战略和效果更佳的并购策略,为雷科防务公司发展过程中所遇到的并购问题,提出了系统性的解决方案。公司通过发行股份购买资产的并购战略,大量稀释了公司股权,增加了财务风险,公司主营业务分散,并购资产之间协同效应较弱,整体经营情况在同行业上市公司和同板块上市公司中处于弱势地位。我国周边环境复杂,邻国众多,国际安全变数增大,国家对军工行业的支持不遗余力,军工行业未来发展空间巨大,前景光明,“军民融合”国家战略的推进为军工行业跨越性发展提供了历史性机遇。针对目前雷科防务在发展中出现的问题,本文首先从定性和定量两个方面论证了雷科防务坚持并购战略的正确性,并提出力求在发展中解决的方案,雷科防务应纠正历史错误,采用新的并购战略,在横向并购中逐步弥合公司现有业务,形成产业协同;在纵向并购中累积公司优势,突出主营业务;拓展国际军工市场和民用市场,扩大增收来源;运用多样化融资途径,降低财务风险。通过对公司并购战略、并购策略和企业融合措施等系统性解决方案的提出,力图帮助雷科防务突破发展瓶颈,借助“军民融合”国家战略的历史机遇,迅速达到公司做大做强的战略目标。