近年来，随着我国证券市场的发展和规范，二级市场不断扩容，越来越多的投资者进入二级市场。由于我国投资者的整体素质不高、投资理念不成熟，加上由美国次债引发的全球金融动荡，我国的股票市场价格波动剧烈，给投资者造成巨大损失，连专业的基金券商等机构投资者也无一幸免。虽然股票的具体价格受很多因素影响，但当我们把价格曲线拉长发现，它始终是沿其内在价值上下波动。上市公司价值研究的重要性由此显现。 西方发达国家金融业历史悠久，其上市公司价值研究体系也相当成熟。随着我国股权分置改革的推进，很多方法也逐步应用于我国及我国香港资本市场。本文通过对各研究体系的比较，引入DCF(Discount Cash Flow现金流折现)模型，对DCF模型中的各要素和结构方法进行研究，对DCF模型三个主要参数--自由现金流、折现率、终值在我国应用中的取值，以及DCF模型的实用性及应用范围等进行了探讨。 研究认为，作为量化的价值评估工具，DCF模型在目前我国的资本市场有较好的适用性。它对引导价值投资，完善投资工具，有重要的意义。