我国上市公司并购信息披露普遍存在问题,杠杆并购作为并购的一种方式,对于信息披露的要求和依赖度更为严格,在此情况下为加强对信息披露的管控,信息披露要求不断严格监管力度不断加强,交易所问询函成为强化监管的新方式,基于以上背景,研究交易所问询函对于杠杆并购的影响具有一定的研究意义。一方面,从现实意义来看,可以对目前的并购信息披露监管有效性进行验证,警示企业加强并购过程的信息披露;另一方面,从理论研究上可以丰富交易所问询函与杠杆并购的相关研究。本文首先通过文献研究法对过往关于杠杆并购、信息披露和交易所问询函的相关研究进行梳理总结,其次对2016年第盛极一时的龙薇传媒高杠杆并购万家文化进行案例分析从龙薇传媒并购信息披露存在的问题入手,分析交易所问询函及回函内容对此次杠杆并购交易的影响,及并购失败带来的后续影响。经过案例分析得出结论:当企业并购信息披露质量不佳,信息披露内容不真实不完整,就会招致交易所问询函,此时回复函的内容也就成为企业并购信息披露的一部分。交易所问询函的监管印证着企业所披露信息存在问题,增加了金融机构对于借款企业还款能力的质疑,影响金融机构对于借款企业的资信评估,就会对杠杆并购融资产生影响,左右杠杆并购的成败。同时也应证了随着企业并购信息披露监管不断强化,交易所问询函制度行之有效,在一定程度上降低了企业并购风险。针对于此,为降低并购信息披露带来的风险和交易所问询函对杠杆并购带来的影响,首先企业要做的就是加强自身信息披露,提高信息披露质量,以提高企业的资信能力,降低筹措风险,推动杠杆并购顺利完成。此外,政府有关部门还应继续强化外部监管制度。不断加强并购信息披露监管,完善信息披露规范;加强信息披露平台建设,使公司所披露的信息更加透明化,降低各方信息不对称程度,推动杠杆并购顺利有效完成,共同推进资本市场的良好发展。