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在转变经济发展模式、调整经济结构的大环境下，电信、媒体和科技(TMT)等战略性新兴产业正被培育成为我国经济发展的主导产业乃至支柱产业。TMT产业的发展在很大程度上依赖于金融的支持，公开上市对于拓宽企业融资渠道、完善公司治理及长期发展都有着至关重要的意义，而首次公开募股(IPO)的估值对企业的融资能力、投资者收益乃至整个市场的资源配置效率等都影响较大。目前对于TMT产业的估值研究还较为初步，本文构建新的分析框架，聚焦TMT产业链结构及其分层特征，应用多因素估值模型，从产业链结构视角对TMT企业IPO估值的影响因素进行实证研究。 本文从我国战略性新兴产业发展的宏观背景入手，分析阐明研究TMT企业IPO估值影响因素的重要意义。基于对TMT企业IPO背景的现实分析，本文梳理了企业IPO估值影响因素的文献，为构建TMT行业估值影响因素的分析框架奠定理论基础。本文分别从财务信息和非财务信息的两个视角对企业IPO估值影响因素进行梳理，重点考虑系统联动性、增值性、循环性、层次性、差异性等产业链结构特征与IPO估值的关系，为构建TMT这种具有新型产业特征的行业估值框架研究形成理论基础。 基于企业IPO影响因素的文献梳理，从产业链结构的角度探究IPO估值影响因素，构建TMT企业IPO估值影响因素的理论框架。在对我国TMT产业及其IPO估值进行现状回顾的基础上，本文对TMT产业特征进行定性分析，从产业链结构角度分析OSI协议的“核心链”作用，对TMT产业进行分层，并以此为基础构建了TMT产业链结构对TMT企业IPO估值影响因素的理论分析框架。 本文以TMT企业IPO估值影响因素的理论框架为基础，从实证分析的角度对该理论框架进行验证。运用中国A股市场TMT产业IPO及后市表现为数据样本，实证分析了IPO估值变化的影响因素，对影响IPO估值变化的驱动因子及其差异进行验证，阐述TMT样本企业后市表现的实证结果对TMT投资者、TMT企业经营者和产业政策制定者的应用价值，并结合产业经济学SCP分析框架、企业竞争力钻石模式的分析框架，为分析以TMT产业为代表的战略性新兴产业提供了一个可供参考的研究范式，同时提出通过金融创新支持以TMT产业为代表的战略性新兴产业发展的政策建议。