信息冗余、知识焦虑、消费升级、网络技术和移动终端的快速发展以及便捷的移动支付共同促成了知识付费的兴起。本文试图从商业模式的角度,对得到APP、喜马拉雅FM这两个订阅类知识付费平台进行尽可能深入、细致的剖析,探寻其兴盛的逻辑,并通过相互比较,发现知识付费平台商业模式存在的问题,从而为传统出版参与知识付费提供参考,也为未来知识付费平台的发展提供建议。本文运用文献分析、案例研究和比较研究的方法,首先在绪论中介绍了本研究的背景、意义、方法、框架以及可能的创新点,并对知识付费的概念及分类、知识付费平台商业模式、知识付费的问题及对策进行了文献梳理。接着,本文介绍了商业模式的概念和基本分析方法。笔者对国内外学者给出的商业模式的概念进行了梳理,较为认同国内学者原磊在结合美国雪城大学教授迈克尔·莫里斯（Morris）等对商业模式概念分类的基础上,给出的商业模式概念分类,他将商业模式的概念分为经济类、运营类、战略类和整合类四类,并且其之间存在演进路径。商业模式的分析方法主要是要素分析法。由于商业模式概念的复杂性,学者对于商业模式的构成要素也有不同的观点。在分析大量文献的基础上,笔者对国内外学者关于商业模式构成要素的观点进行了汇总,并根据学者Osterwalder创建的9要素模型,结合学者罗珉提出的互联网时代商业模式的3点革新,构建了知识付费平台商业模式分析框架。然后,根据上述分析框架,本文分别从产品/服务、读者、基础设施和财务四个维度,对得到APP和喜马拉雅FM的商业模式进行深入分析,并在第五章将二者进行了对比,得出的结论是:得到APP致力于抚平现代人的知识焦虑,将读者群体定位在处于职业上升期、有自我提升需求的年轻人,以提供听书、课程等知识付费产品为主,致力于构建由自由人自由联合成的社群。喜马拉雅FM力求满足各类人群对声音的需求,极力拓宽音频使用场景,将自己定位为链接音频上游生产者和下游硬件制造商的中间环节,重视扶持中腰部内容生产,是一个庞大的综合体。总体来看,就知识付费而言,得到APP更为成熟、完善,专业化的发展思路更适合知识付费平台,应该被出版单位以及其他知识付费平台借鉴。最后,本文在前文分析的基础上发现了知识付费平台商业模式的主要问题,并提出了相应的优化建议。主要问题包括:读者黏度较弱、渠道通路单一、销售方式失范、KOL依赖度高。优化建议包括:精简产品/服务,加强读者黏度;借鉴学习理论,改善渠道通路;整合销售平台,规范销售方式;形成社群势能,减少KOL依赖。