改革开放以来,我国居民储蓄持续稳定增长,一度保持着较高的增速。1978年我国居民储蓄额仅210亿元,到2014年,已经增长到485261亿元,这样超逾千倍的增长速度是惊人的。目前,我国居民储蓄率已超过50%,这一数据远超过世界平均水平,我国成为全球储蓄率最高的国家。居民储蓄的增加在为我国经济发展提供强有力资金支持的同时,偏高的储蓄率也反映出我国内需疲软、经济增长过度依赖投资和出口,这并不利于经济的长远稳健发展。利率作为资金的价格,其调整变化直接影响居民储蓄的经济利益。近年来,我国利率的调整日渐频繁,利率调控的方式也更加灵活,利率市场化改革不断推进。1996年至2002年期间利率连续八次下调,一年期定期存款利率从7.47%下调到1.98%,调整幅度之大是史上罕见的;2006年至2010年期间,一年期定期存款利率调整多达十三次;2014年至2015年为推进利率市场化,央行连续四次调整利率,最终放开存款利率上限。整体来看,在利率的上升阶段或下降阶段,居民储蓄总量的增长依然表现强势。那么,利率的调整是否引导着居民储蓄行为的变化?居民储蓄行为还受到哪些因素的影响?随着经济改革的深入,股票市场和房地产市场的发展是否分流了居民储蓄?这些问题是我国居民储蓄健康增长需待解决的问题,对研究货币政策有效性、推进利率市场化改革也具有现实意义。为进一步研究利率调整下我国居民储蓄行为的影响因素,本文梳理相关理论基础,分析我国居民储蓄的现状及影响因素,重点考察我国历年利率调整阶段居民储蓄行为的变化,并选取1993年至2014年的数据,建立VAR模型进行实证研究。实证结果显示:我国居民储蓄增长与利率的关系是正向的,利率的变化在约2年的时间内对居民储蓄的产生刺激推动,但这种促进作用是短期的,在长期内影响不大。推动我国居民储蓄的增长的主要因素是居民可支配收入的提高。通货膨胀率与居民储蓄呈反向变动。近年来股票市场和房地产市场的发展也影响着居民储蓄的决策。股价综合指数与居民储蓄呈反向变动,当股市行情看好时,吸引着大量资金流入股市,导致储蓄减少。房地产市场的发展在短期内对居民储蓄产生正向影响,但在长期内呈现为负向变化。最后,本文从深入推进利率市场化改革、拓宽居民投资渠道、完善住房保障制度、提升居民收入等角度提出相关政策建议,旨在为有效引导居民储蓄决策,促进储蓄有效转化为投资或消费,提升利率政策有效性等提供参考。