截止2016年末最后一个交易日,我国基金市场中全部基金的当日资产净值已达91060.04亿元,与2006年同日资产净值相比,增长了十余倍,从数据上足以见我国证券投资基金行业发展之迅猛。伴随基金之间竞争的日益加剧,基金经理年中及年末业绩的排名情况备受重视,通过观察和寻找数据间的关系发现,基金经理关乎业绩的相对排名是基金盈利能力的体现,直接反映了基金经理管理基金的能力,也间接导致了基金经理之间的竞争关系。许多研究者将此现象类比于锦标赛,年中锦标赛的结果会使得基金经理在下半年对所管理基金的投资组合中各投资品种的份额进行调整,从而对年末的业绩相对排名产生影响,这种影响也会最终体现在当年基金经理能够得到的年终奖数额以及下一年潜在的投资者数量等方面上。因此研究我国基金市场上是否也存在这种“锦标赛”,以及这种效应的存在形式和影响因素等问题,对投资者在基金市场中开展投资活动,以及国家层面履行监管职责等方面都有着十分重要的意义。本文选择我国2012年-2016年开放式股票型基金为研究样本,用以研究在我国基金市场上是否也存在“锦标赛”机制,即我国基金经理对下半年所做出的预期风险调整是否会受到上半年业绩水平的影响。本文首先运用列联表分析法和回归分析法,对基金经理基于上半年业绩所做出的风险调整行为进行全样本研究,并逐步加入基金成立时间、基金规模等客观因素对总体情况进行更全面的解释;其次,再次运用列联表分析法与回归分析法对市场状态与基金经理风险调整行为之间的关系进行进一步考察。