防范化解重大风险已成为我国三大攻坚战的重中之重,地方政府隐性债务风险以及影子银行风险成为了中国政府关注的重点风险问题,关于他们两者存在的问题已经有不少学者分别展开了相关的学术研究,在目前的财政——金融关系制度中,它们两者之间的关联更加密切,在新融资渠道的开辟下,满足了地方政府的巨大融资需求,然而它们两者的监管机制都不完善,在缺乏监管的作用下,它们两者的联系又隐含着巨大金融风险。在本文的研究中,就以地方政府隐性债务和影子银行系统性风险为切入点,研究隐性债务对影子银行系统性风险的影响;在此基础上,梳理地方政府隐性债务通过影子银行规模扩张、商业银行参与影子银行程度以及中央政府救助三条途径将财政风险传导到影子银行系统的理论,并构建了中介效应模型来分别研究以上途径诱发影子银行系统性风险的传导过程。研究结果显示:地方政府隐性债务对影子银行系统性风险确实存在显著的正向影响,并且还通过影子银行规模扩张、商业银行参与影子银行程度以及中央救助把风险传导到影子银行系统,影子银行规模扩张和中央救助规模的中介效应显著,其中,地方政府隐性债务通过影子银行规模扩张途径对影子银行系统性风险的中介效应最大;而商业银行参与影子银行的业务对地方政府隐性债务影响影子银行系统性风险中存在遮蔽效应,这主要是因为商业银行所承担的角色的特殊性,商业银行转移了这部分应传导到影子银行的风险,将这部分风险内部化承担,才出现了遮蔽效应。因此,中央政府要增强对影子银行存量的监管,以及对商业银行中影子银行业务的监督,提高影子银行产品透明度,降低地方政府债务率,降低影子银行系统性风险。