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企业并购是市场经济发展的必然结果,它是一种企业之间让渡产权的经济行为。一个多世纪以来,西方国家通过大规模的并购活动,实现了产业升级和资源的优化配置,增强了企业的市场竞争力。在我国十几年的经济市场化的进程中,企业并购活动也日趋活跃,无论在数量上还是在价值上,都呈逐年上升的趋势。在这种环境下,如何建立既符合企业价值定义内涵又可反映并购完成后目标企业价值成长轨迹的并购定价模型,对于并购方正确分析目标企业的价值和发展前景,做出并购、出售等有关资本运营的重大战略决策具有十分重要的意义。