中国的医药行业在相对高速的发展时期。无论是产业规模还是销售额都保持了年均10%左右的增幅,丰厚的利润增长空间不仅促使业内大型企业加快了扩张步伐,并且在不断吸引国内外其他优秀企业与机构涉足医药领域,他们希望争取更多的医药资源和市场份额的同时提高企业自身的市场竞争力。要达成上述目标医药企业往往会通过融资整合的方式,因此如何科学地融资逐渐成为我国医药企业关注的焦点。对于上市公司来说,其主要的融资方式主要包括公开发行、定向增发、配股、可转债。其中,2006年定向增发开始施行以来,市场总体规模保持较为平稳的发展势头,个别年份融资总量还略有回落。但从2014年开始这种平稳的增长趋势被打破,2015年定向增发市场的规模比2014年翻了 一番,2016年在2015年的基础上又翻了 一番。2016年我国定向增发市场募资总规模达12466亿元。由此可见,定向增发已经成为我国资本市场上使用最为广泛的直接融资方式。另外,从近几年医药业的融资现状来看,定向增发也是医药业上市公司主要的融资方式。本文选取中恒集团为案例,并采用多种研究方法对该企业定向增发进行分析。首先主要从当前市场经济体制下介绍定向增发的研究背景、从理论意义和现实意义两方面介绍了研究意义、希望达成的研究目标、主要研究内容、研究方法以及创新点和不足;其次对国内外学者的研究成果及相关理论进行梳理;接着介绍了我国定向增发市场情况以及选择该案例的依据;再简要概述了中恒集团定向增发的动因分析、定向增发的基本进程以及增发方案;然后进行中恒集团定向增发的经济后果分析;最后依据前面的分析进行总结,并给出自己的建议和展望。