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该文的出发点就是,寻求一种量化方法来尽可能准确的测度市场的波动性风险、流动性风险,两者的叠加最终确定股票资产中可以用于信用担保的无风险价值.该文从VaR的理论思想与计算原理入手,结合中国证券市场的主要指数与股票进行实证.在RM算法中,通过最优衰减因子的估计和对比发现,目前中国证券市场的效率仍低于西方发达国家的证券市场;但是历史数据表明我们的市场效率在逐步提高.实证表明VaR可以较好的估计市场的波动性风险,但是后验结果说明了RM方法在一定程度上低估了市场风险,需要确定一个"惩罚因子"——极值理论中ES/VaR的比值来加以弥补.L_VaR方法和股票质押比率的确定是该文的创新和重点.在L_VaR方法中主要考虑了流动性风险指标的设计和时间序列的分布拟合问题;该文的指标涵盖了价差和成交金额这两个影响流动性的核心因素,而且分布拟合上更加关注时间序列异方差的处理;实证结果表明该方法是有效的.