价值投资一词,最早在1934年由格雷厄姆和多德两人于《证券分析》一书中提出。价值投资是一种证券投资方式,是实业投资思维在股市上的一种应用,经过了几十年的发展,价值投资这一理念目前已经被证明在成熟的资本市场上具有相当重大的意义。1990年11月26日,国务院授权中国人民银行建立上海证券交易所,这标志着我国A股市场正式启动。经过了将近30年的发展,A股由仅仅不到十只股票发展到现在的近4000只股票,总市值高达近六十万亿。许多人认为现行市场环境下,价值投资在A股并不适用。但是随着监管力度的不断加强、法律制度的不断完善以及信息披露的要求越来越高,A股的规范性越来越强。目前价值投资需要的外部环境正在慢慢形成,同时,已经有一部分专业学者验证了价值投资在A股市场具备一定的可行性。目前,沪深账户合计近2亿。A股股民数量庞大,但是由于投资者专业知识缺乏,没有行之有效的投资策略,因此大部分股民都处于亏损状态,能够持续盈利的股民少之又少。所以,投资者需要一种简单有效易于理解的选股策略,尽量在市场行情不好的情况下同样获得正收益。本文首先介绍了国内外价值投资的研究现状,并阐述了几种比较流行的价值投资理念,然后介绍价值投资的理论基础以及指标选择的理论依据,给价值投资提供了理论支撑。实证研究部分,本文选择使用线性回归模型分析因变量和自变量的依存关系,在确定研究的时间区间后,以盈利能力和成长性作为公司是否有投资价值的依据,量化财务指标的选择标准,初步筛选出427家上市公司作为样本,之后从16个自变量财务指标筛选出3个与因变量相关性最大的指标进行多重线性回归分析,研究因变量(股价变动比)与多个自变量(市盈率、市净率和股息率)的数量依存关系并进行收益测算与类比验证,最终确定一条收益表现能够优于市场的三指标选股策略。希望能通过这种方法,为广大的个人投资者提供一种新的、简单有效的选股思路。