高管过度自信、股权激励与股价崩盘风险

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股票市场是一个国家经济的“晴雨表”,在经济发展和金融安全中扮演着至关重要的角色。健康稳定的股票市场能够充分发挥资本配置功能,提高资本运作效率,促进实体经济的增长;而股票市场剧烈震荡会严重影响投资者与企业对国家经济发展的信心。由于中国股票市场存在发展历史较短、监管不够完善、投资者不成熟等问题,股价“暴涨暴跌”的现象时有发生。与股价暴涨相比,股价暴跌带来的危害更大,是国家金融安全和经济发展的巨大隐患。根据Jin and Myers于2006年提出的信息隐藏理论,高管出于自身利益的考量,倾向于隐瞒负面消息
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