近年来,市值成为反映上市公司综合实力的新指标,各类股东的利益诉求在市值上得到统一,上市公司越来越重视市值管理,为促进我国资本市场的健康发展,国家监管层也积极鼓励上市公司建立市值管理制度。但市值管理的理论研究和具体实践还有很大差距,很多上市公司在实施市值管理时仍面临许多困难。资本结构作为上市公司的可控因素之一,对市值管理会产生一定的影响,而与其他行业相比,房地产上市公司的资本结构特征明显,对市值管理的影响更加显著。本文即以房地产行业为例,以资本结构为切入点,通过理论分析和实证检验,研究其对市值管理的具体影响。文章先回顾了已有研究成果和相关理论,对个别概念加以辨析,并缩小了市值管理的研究范围,再从市场投资者和上市公司管理者的角度出发,详细阐述了资本结构对市值管理可能产生的影响,并分析了近几年我国房地产行业资本结构与市值管理的现状,最后对理论研究进行实证检验。本文以2011-2015年上市公司每年的平均市值衡量市值管理的效果,将资本结构分解为流动负债率、有息负债率、产权比率等几项指标,加入股本集中度等控制变量,构建了面板数据的固定效应模型。实证结果表明,流动负债、有息负债、产权比率与市值管理效果正相关,长期负债和股本集中度与市值管理效果负相关,据此结论,文章最后提出了相关的对策建议。