本文首先阐述了医药零售企业的研究内容、研究方法和创新点所在。分析了为什么医药零售行业的并购重组势不可挡,探讨了医药零售行业并购大潮产生的原因和近几年我国并购的数据,阐述了医药零售行业并购重组的目的和意义,点出本文研究的主题是全方位讨论医药零售行业并购重组的理论和方法及可操作方案。接下来本文总结了并购与重组的理论,讲述了企业的并购形式有股权并购、资产并购两种主要形式,并探讨了股权并购和资产并购各自的优缺点。列出了企业收购的支付形式有股权支付、股权加现金支付、混合证券支付的概念。在企业并购的路径中分析了并购协议、竞价收购、财务重组并购的意义,并说明了并购战略的主要目的和如何建立并购团队。重点阐述了企业的估值有收益法、市场乘数法,市场乘数法包含了市盈率和市销率及市净率的概念和方法。学习了如何做企业的尽职调查,在并购重组的融资章节中总结了债务融资和权益融资的对企业的影响,并购融资有杠杆融资、信托融资、换股并购融资、认购权证融资。在并购税务筹划中列出了重点的税务筹划办法。在医药零售企业的发展与现状中说明了医药行业是一个特殊的商品零售行业,追溯了医药行业的历史源远流长。在文中总结了医药零售主要以连锁药店和单体药店两种商业模式存在,以及零售药店的形式和我国零售药店的规模和分布,细致分析了我国连锁药店的规模和市场占有率。探讨了医药零售行业的市场定位及行业发展趋势,及新医改对医药零售行业的发展影响,展望了零售药店的未来发展方向是要贴近专业服务来升级。接着讨论了人口老龄化、医改政策对医药行业的影响,以及医药市场目前的几个特点:医药市场整体增速放缓,实体药店销售增长放缓,处方药销售增长高于非处方药销售,中成药销售增长高于化学药,及医药电商的发展展望。重点分析了医药零售行业并购与重组所面临的主要问题和解决方案,聚焦了医药行业可能的融资渠道的类型;天使投资、众筹模式、私募基金、并购基金。讲述了各种层级并购的融资和股权架构的设计。医药零售行业的估值一直是一个难点,在文中给出了如何估值的解决方案,阐述了医药零售行业具体可参考的税务筹划方案和如何进行并购后的财务报表合并。最后归纳了企业并购退出的时机和各种资本退出的路径。在具体案例分析中就上市企业湖南老百姓大药房收购兰州惠仁堂医药连锁的做了详细分析,重点从老百姓收购的动因和收购战略,收购时所采用的估值办法和原因,签署对赌协议的动因和目的及思路,签订对赌协议的用意何在及实际效果,如何提前做收购后管理团队安排的方案分析。本文最后作了医药零售企业并购重组的结论与展望,未来5年是医药零售企业并购重组的高潮期,我国医药零售企业也会借此并购大潮把企业做大、做强,为广大患者提供更安全可靠的药品和更专业的服务。