银行永续债是补充银行其他一级资本金的创新型工具。我国城商行资本补充面临内源补充不足和外源补充受阻的困境,如何更多地补充资本、选择更有效的增资途径,是城商行亟待解决的问题。“19中国银行永续债01”在2019年初发行,是我国银行业发行永续债的第一次尝试,为业内探索新的资本补充方式起到开拓作用。我国城商行数量较多,深耕地方金融服务,其在深化金融体制改革、支持小微与三农、以及有效化解新冠疫情风险等方面具有重要意义。持续有效地进行资本补充,是保证城商行可持续发展的关键。探讨城商行如何利用永续债资本补充策略有效地进行资本补充是本文研究的重点。本文对城商行发行永续债和资本补充情况做了理论和现实分析。除导论外包括三个部分内容。第一部分是对永续债和银行资本补充理论的梳理,并分析了永续债在银行业的适用性问题及其发行意义。第二部分是对我国城商行永续债发行情况和资本结构的统计分析,发现城商行永续债发行呈现价量齐升的增长趋势,且在整个银行业中城商行成为永续债的发行主力。第三部分是案例介绍与分析部分,简要介绍了江苏银行的基本情况,着重分析江苏银行永续债资本补充策略:首先从发行工具和时机角度分析江苏银行永续债资本补充策略具有的优势;其次运用事件研究法和因子分析法证明了永续债资本补充策略能够提高江苏银行长短期绩效水平,并从银行自身和投资者角度梳理了永续债资本补充策略存在的风险及应对措施;最后基于江苏银行永续债成功发行的经验,对我国城商行发行永续债提出具有操作性的启示与建议。通过以上分析,本文得到的主要结论如下:第一,银行永续债是城商行有效的资本补充创新型工具,能够解决城商行面临的资本补充困境,虽然存在一定风险但风险可控;第二,江苏银行永续债的资本补充策略优势包括成本优势和时机选择优势,且根据实证结果,江苏银行永续债资本补充策略提高了银行长短期绩效水平;第三,城商行应提高银行经营能力,合理选择永续债发行时机。本文可能的创新性工作主要在于,一是全面检索和梳理了城商行永续债的相关文献,统计分析了当前我国城商行资本情况及永续债发行现状,并尝试着解释城商行发行永续债的必要性;二是以江苏银行永续债为案例,尝试以定性与定量相结合的方式,从策略优势、绩效影响和策略风险等角度评价江苏银行永续债资本补充效果,并归纳总结可操作性的经验,希望为其他城商行发行永续债提供一定的参考。本文也存在一定不足,例如银行永续债发行时间不长,未达到赎回权行使日期,难以判断银行是否选择赎回永续债造成的影响。