从上个世纪开始，房地产业对经济发展和金融稳定的影响一直都是经济学界和各国中央银行重点关注的问题。其中，货币政策和房地产价格的关系更是在国内外学术界引起广泛的争论，关于是否应将房地产价格纳入货币政策的目标体系至今仍然有各种说法，但鉴于房地产业在国民经济中扮演的重要角色，我国在制定货币政策时，必须将政策对房地产业造成的长期与短期影响纳入政策考量范畴以内。目前为止，国内外对于货币政策相关变量与房地产价格关系已经有一定的研究，但主要是在线性假定的基础上展开的。然而，现实情况往往是复杂的，相较于简单的线性关系，非线性模型或许可以更好地刻画货币政策主要变量和房地产之间的变化关系。因此，本文将在理论分析的基础上应用非线性模型，考察在不同的经济周期，货币主要变量与房地产价格之间的长期关系。而通过对我国2000年至2011年相关月度数据进行实证检验与分析，得出房地产价格对我国货币政策的反应确实存在非对称性，具体表现为在不同的经济发展水平下，房地产价格对货币政策宏观调控的反应存在差异，当GDP滞后两期的增长率高于15%时所采取的紧缩性的货币政策效果较好，而当GDP滞后两期的增长率低于5%时扩张性货币政策对房地产价格的冲击力十分有限。同时，实证结果也表明，目前我国采取的货币政策从信贷渠道传导至房地产的效果要优于从利率传导渠道的传导效果，但两条途径的影响潜力都还有待挖掘。