KR教育公司是一家处于高速增长期的教育培训机构,主要业务为在线职业教育和少儿STEAM教育两大板块。在国家贯彻产业升级和应试教育体制改革背景下,具有持续的增长能力。由于公司业务发展的需要,计划调整公司战略,在扩大职业教育的市场同时,逐步拓展少儿STEAM教育市场。根据公司发展战略的调整,需要融资5000万元,相应地,KR公司需要确认融资金额所占股份比例。本文选取合适的企业价值评估方法对KR公司的内在价值进行评估,以此来确认融资金额所占股份比例,为融资交易价格的谈判提供依据和参考。结合KR公司所在行业特点以及自身业务模式,本文比较了在实践中常见的几种估值方法,选择自由现金流折现模型对KR公司进行估值。为了有效的对KR公司的估值参数进行预测,要对影响KR公司的内外部环境要素进行分析;然后运用两阶段自由现金流折现模型对公司进行估值。通过对影响KR公司的内外部环境分析,得出KR公司两大主营业务都处于行业蓝海中,发展潜力较大。基于从产品、机制、渠道、产业链等方面提炼出KR公司的核心竞争力,确定KR公司未来三年将保持高速的增长。在分析历史财务数据的基础上,本文预测出KR公司增资后的财务比率:(1)高速增长期2019年至2021年期间,增资后公司营业收入的增长率分别是75%、50%、25%,2022年之后将以4%的永续增长率保持稳定增长。(2)增资后毛利率维持在45%、营业费用率保持在17%、管理费用率为9%、营运资本占收入比例为23.66%。计算出KR公司股权价值为47,352万元,增资5000万需要占公司股权的比例为10.56%。通过单因素敏感性分析发现影响KR公司内在价值敏感因素为毛利率、营业费用率、贝塔值。通过多因素敏感性分析得出KR公司的价值在23,988万元与49,153万元之间。由于公司无金融负债,股权价值也在23,988万元与49,153万元之间,因此增资所占股份比例的范围为10.17%-20.84%。本文的研究能够估算出对KR教育公司增资后的内在价值,为KR教育公司融资谈判工作提供参考依据。