该论文首先在回顾中国证券市场发展历程和监管中的问题的基础上,从经济学理论上分析了证券市场监管的概念、监管目标、监管方法及相应原理准则;从市场失灵和政府管制两方面分析了证券市场的市场失灵和信息不对称情况,在此基础上运用制度经济学中的制度变迁和路径依赖理论建立了一个证券市场及其监管的制度变迁分析框架,认为证券市场的发展和监管就是相关的制度安排及实施行为,中国证券市场的监管制度变迁是一种由民间初级行动团体发展的诱导性命制度变迁基础上后由政府主导的强制性制度变迁行为,将监管制度变迁分为一级市场、二级市场和退市制度的变迁;详细分析了中国证券市场发展的初始制度安排及其存在的缺陷,论证了这种缺陷所导致的市场的现实困境及路径依赖特征.然后,以中国股票市场的发展为背景,从实证的角度分析了一级市场发行制度监管变迁、二级市场交易制度监管变迁和退市制度变迁的市场效率状况,为市场制度安排的实际效率提供了实证支持.最后,对市场的进一步制度创新提出了自己的一些考.