良好的税收优惠政策是国家调节经济的有效杠杆之一，可以促使经济活动朝着国家宏观产业政策需要的方向运转，提高整个社会效率。但是，税收优惠是一把双刃剑，在促进经济发展的同时，也存在一定的负效应，究其原因，一是因为我国税制结构不太合理，二是因为衡量企业税收负担和税收效果的指标——有效税率存在固有缺陷，不能准确反映税收产生的效果，三是因为隐性税收的存在抵消了税收优惠。西方学者在研究税收优惠政策对投资影响时发现，在竞争市场上，优惠政策会降低投资的税前收益，相比没有税收优惠所取得的税前收益，两者之间的差额他们称之为隐性税收。上市公司是我国经济的支柱企业，也是国家鼓励发展的企业，享有比较优惠的税收政策。本文以我国上市公司为研究样本，研究我国上市公司是否存在隐性税收。 本文借鉴S&W和C&W模型，提出用社会资本正常收益率计算基准资产的税前收益率，并根据S&W模型计算隐性税收。在测算隐性税收的基础上，本文根据影响隐性税收的重要变量：有效税率、市场占有率、原材料成本、人工成本构造回归模型，并选用上市公司做样本进行实证研究，证明隐性税收的存在与否。样本挑选上市公司中10个行业的数据，检验有效税率、企业竞争力与隐性税收之间的关系。本文又根据前人对市场集中度的计算将10个行业分为两种不同的市场结构：低集中度竞争型和分散竞争型。研究发现，我国上市公司普遍不存在隐性税收。并且普遍有效税率与隐性税收存在显著的正相关关系，即有效税率越低，隐性税率越低，税前收益越高。同时，几乎在所有行业，市场占有率与隐性税收呈现显著的负相关关系，市场占有率越高，公司的定价能力越强。两种不同市场结构的差异表现不明显。这三个研究结果说明，公司的竞争力是影响公司承担隐性税收比重的重要因素，隐性税收表现异常表明我国税制不合理。 根据上述结论，本文提出了我国税制改革的建议：在实施税收优惠政策时，要以产业扶持为主，地区扶持为辅；要考虑行业的市场结构特征；转变直接优惠的形式，变为以间接优惠为主。