生物医药产业作为我国战略性新兴产业,是继互联网产业之后全球产业竞争的最大亮点,伴随着我国人口老龄化趋势、人均收入增加,生物医药市场得到了规模化的快速发展。2015年国家进行医药改革,要求企业做出创新改变,提升生物医药产业的新药制药技术;2020年全球新冠肺炎疫情爆发,导致生物医药产品的需求剧增,对社会经济的发展产生了巨大的影响。生物医药产业作为疫情防控和公共卫生体系完善的重要支撑,其产业的优化发展对社会经济发展具有重要意义。企业作为行业发展的主体,对促进行业的整体进步和产业的转型升级具有关键作用,但是目前生物医药企业改革相对较慢,企业技术创新和发展不足以支撑我国公共卫生体系的全面优化,因此从公司层面深入研究生物医药产业的发展,探索医药行业转型升级的方法,优化生物医药产业发展的路径就显得极为迫切。目前对我国生物医药产业的研究大多集中于市场集中度、产业聚集等产业发展方面,对生物医药上市公司的研究相对较少。生物医药产业的发展由于其安全性、保密性以及技术高度密集等特征,其上市公司的发展在一定程度上展示和体现了生物医药产业的发展。截至2018年底,生物医药产业上市公司达到295家,对生物医药产业的发展具有重要的意义。公司价值是对上市公司综合价值的客观度量,是对公司可持续发展能力的综合测度,而股票流动性是上市公司经营和管理水平在股票市场的直观体现,对公司融资环境和经营环境具有较大的影响。股票流动性与公司价值的关系研究,从股票流动性的角度考虑上市公司的可持续发展问题,从经营能力和风险管理能力出发研究公司价值的提升,对生物医药上市公司的发展进行综合的评价和研究,这对生物医药产业的发展具有重要的意义。本文根据国泰安对生物医药产业的分类情况,以2010-2018年中国A股上市公司的相应数据为研究样本,从微观结构的角度出发,运用多元线性回归方法检验生物医药产业的股票流动性对其公司价值的影响。首先对生物医药产业的特征以及特殊性、发展现状与不足做了相应的梳理与分析。其次,本文在做模型设计时采用Tobin’q作为公司价值的代理变量,非流动性指标衡量股票流动性,以及用换手率做稳健性检验,实证分析了股票流动性对公司价值的影响。研究结果表明:股票流动性与公司价值呈显著正相关,较髙的股票流动性会伴随低杠杆和高经营效益,从而对公司价值有一个正向的影响。最后,分别从政府和上市公司两个层面对如何提高上市公司股票流动性、降低财务杠杆进而提升上市公司价值提出对策建议。