作为一种创新型“结构型基金”,分级基金对我国金融市场产品体系的发展和完善具有重要意义。在其近10年的发展历程中,分级基金在牛市行情下可以为投资者带来丰厚投资的回报,从而引得投资者争相对其投资,导致短时间内其就可以成为证券市场内最热门的基金投资产品;然而,随着牛市行情结束,证券市场行情持续低迷,分级基金产品因其杠杆特性会出现成交数量及成交金额持续大幅度减少的情况,导致投资者遭受成倍损失、承受惨重亏损。我国分级基金市场发展时间较短,风险管理经验较为有限,风险评估体系存在不成熟、不合理的方面,证券行业从业者及广大投资者对该类产品的认识不尽充分。因此,作为证券市场重要参与者,证券公司开展分级基金业务风险管理,对于完善证券公司自身风险管理体系、开展投资者保护工作及维护稳定证券市场秩序均有着重要意义。本文首先通过介绍分级基金基本原理、份额特征及其特有的杠杆、配对、折算运行机制,阐述风险管理定义、步骤、风险管理计量方法及证券公司分级基金业务面临的主要风险,为论文研究奠定坚实理论基础。然后,本文以D证券公司为研究对象,通过对D证券公司概况、分级基金业务开展情况及分级基金业务风险管理现状分析,介绍该公司风险管理组织架构、分级基金风险工作机制,梳理其面临的产品风险、合规风险、操作风险、流动性风险管理主要措施。接着,从产品风险、合规风险、操作风险及流动性风险角度,分析目前D证券公司分级基金业务风险管理中存在的问题及其原因。最后,对D证券公司分级基金业务风险管理提出优化建议:建议结合VaR模型与产品运作机制,直观计算展示分级基金产品风险,优化产品风险持续评估;建议加强事前、事中及事后合规管理控制,优化内部合规管理;建议加强业务培训,提升操作规范性,优化操作风险管理;建议提升专业化服务,优化流动性风险管理。