内部控制是现代企业制度中一种最基本的管理工具和方法，是企业健康可持续发展的强有力后盾。经济的快速发展与市场环境的不断变化使公司面临的内部和外部风险越来越复杂化。随着近年来国内外公司的财务舞弊丑闻的不断曝光，投资者损失惨重，内部控制作为风险防控的一个重要的手段，受到了越来越多的学者、政府、公司的重视。美国国会于2002年7月颁布了引起世界广泛关注的《萨班斯——奥克斯利法案》，该法案最重要的目标就是在要求公众公司做好内部控制的同时，高度重视对投资者的保护，保护股东的利益免受管理层侵害，保护中小股东利益免受大股东侵害。随后各国纷纷效仿，各种政策相继出台。我国政府针对我国的特殊国情，财政部等五部委于2008年联合发布了《企业内部控制基本规范》，随后相继颁布了三个指引，使我国上市公司在进行内部控制建设与评价时有据可循，大大促进了公司的内部控制效用的发挥，有效保护了投资者的利益。可见投资者保护与内部控制有效性存在密切关系。内部控制是一个复合的概念，涵盖了公司运行中的各个方面。对于内部控制有效性的评价同样也是一个较为复杂的过程，尤其在评价指标选取上。本文在研究前人学术成果的基础上，考虑从微观层面入手，尽可能全面地选择内部和外部评价指标，来研究内部控制有效性问题。首先，文章在借鉴国内外关于内部控制有效性研究文献的基础上对内部控制理论的发展进行了梳理，并对内部控制的概念进行了定义。同时还对近年来国内外对于内部控制和投资者保护的相关研究进行了总结整理，为文章的研究方向提供了基础。其次，从微观角度出发，结合文章的研究内容，设计了控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督和其他六个方面18个相关指标的内部控制评价体系。最后选取了深市主板A股制造业2011年的相关数据，采用统计描述、回归分析等研究方法研究上市公司投资者保护对内部控制有效性的影响，并得出如下结论：（1）我国上市公司内部控制有效性普遍不高，许多公司内部控制机构、相关规章制度形同虚设，没有真正发挥作用，内部控制效用的可提升空间还很大。（2）第一类代理成本与内部控制有效性之间两者存在着明显的负相关关系，显著性在5%的水平上。随着股东和经理层之间的代理成本的下降，上市公司的内部控制有效性会随之提高。（3）第三类代理成本与内部控制有效性之间存在着明显的负相关关系，显著性在5%的水平上。说明大股东和中小股东之间代理成本的降低有助于提高内部控制有效性；股权集中度与内部控制有效性呈明显的负相关关系，显著性在1%的水平上。说明当股权集中度较高时，直接控股股东会为了谋求私利扰乱内部控制的正常运行。（4）企业绩效与内部控制有效性之间存在明显的正相关关系，显著性在10%的水平上。说明较高的公司绩效有助于内部控制机制的有效实施。本文的创新之处在于：（1）跳出传统研究的局限，结合上市公司的实际经营管理状况，从投资者保护的角度出发构建内部控制评价体系，试图找出内部控制与投资者保护的内在联系，希望能够为内部控制的实践发展提供一定借鉴。（2）本文结合的前人的研究，在顾全了内部控制基本要素的完整性的基础上，结合文章的研究内容，确定了控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督和其他六个方面18个相关指标的内部控制有效性指标评价体系。一方面简化了一定工作量，另一方面又不失理论支撑。