关于我国上市企业股权激励方式适用性的分析——以主板和创业板为例

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当前我国经济进入新常态,受国内外因素的影响,经济发展面临诸多挑战,而企业作为市场主体,必然是推动我国经济平稳增长的主要力量。企业的发展离不开对绩效的评价,随着我国证券市场的日渐成熟,越來越多的企业选择将股权激励机制作为提升绩效水平的重要抓手,特别是在经济全球化发展的今天,国内企业对股权激励这一舶来品越来越重视,同时相关的法律法规也在逐步完善,这为股权激励制度更好地施行创造了条件。在新的背景下,究竟如何选择适合自身的股权激励方式成为企业关心的问题。  本文基于国内外关于股权激励实施方式和效果的文献成果,提出本文的研究主题,阐述了股权激励与企业绩效的关系,以及不同股权激励方式适用性的问题,并得出相关结论。本文首先对目前我国上市企业实施股权激励的现状进行分析,并提出研究思路;第二,对相关理论进行阐述并根据前文的分析提出三个假设;第三,分别选择沪深两市主板和创业板企业为样本,选择变量并建立模型,进行实证研究;最后,得出结论并提出相关建议,提出本文的局限性与作者的期望。  本文的研究意义在于从实证角度对股权激励的实施效果进行分层分类讨论,对不同股权激励方式的适用性进行了探讨,并分析了激励方式的选择对绩效的影响。本文主要的研宄结论为:(1)对于沪深两市主板与创业板企业而言,实施股权激励计划有助于提高企业绩效;(2)对于较为成熟的主板企业,采用限制性股票的激励方式效果要优于股票期权;(3)对于处于成长期的创业板企业,采用股票期权的方式较限制性股票更能够达到激励效果。
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