【摘 要】
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自2008年的金融危机爆发以来,影子银行成为全球各界关注的焦点。我国的影子银行发展较晚,尚未形成统一且独立于商业银行的影子银行体系,但我国目前处于金融创新阶段,影子银行的发展迅速,并具备高杠杆、高风险、监管程度低等特点,因而由此引起的金融风险受到了一致关注,尤其是影子银行对货币政策形成的冲击。本文根据影子银行在国内与国外形式的差异,对于影子银行信用创造方式进行分析,同时根据货币乘数理论分析影子银行
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自2008年的金融危机爆发以来,影子银行成为全球各界关注的焦点。我国的影子银行发展较晚,尚未形成统一且独立于商业银行的影子银行体系,但我国目前处于金融创新阶段,影子银行的发展迅速,并具备高杠杆、高风险、监管程度低等特点,因而由此引起的金融风险受到了一致关注,尤其是影子银行对货币政策形成的冲击。本文根据影子银行在国内与国外形式的差异,对于影子银行信用创造方式进行分析,同时根据货币乘数理论分析影子银行的信用创造和传统商业银行信用创造的区别。从货币政策的工具、目标、传导渠道等方面,分别分析了影子银行的信用创造对货币政策所造成的冲击。最后通过实证分析,对前文的定性分析进行佐证检验。在研究方法方面,本文通过文献研究和现实情况相结合,界定我国的影子银行涵盖的范围,并运用对比分析法,比较了国内外影子银行概念、信用创造方法等方面的不同;运用定性分析与定量分析相结合,剖析影子银行的信用创造功能对我国货币政策各方面所产生的冲击效应。定性分析中引入CC-LM模型,在信贷市场均衡的条件下,考虑影子银行对GDP的影响。定量分析中运用VAR模型,分析了影子银行对GDP、CPI、M2、LOANS四个指标的影响。实证分析发现:影子银行业务发展产生以下问题:第一,加大了货币政策的监管难度;第二,削弱了货币工具的作用效力;第三,增大了货币政策传导机制的不可控性;第四,降低了货币政策调整依据的准确性。并提出了以下的对策建议:第一,明确影子银行的业务范畴和监管法律;第二,加大影子银行的监管力度;第三,正确处理正规金融机构与影子银行间的关系;第四,创新货币政策工具。进而加强对影子银行规模的测定、监管,降低影子银行对货币政策冲击的不可控性,还要发挥影子银行对市场经济积极的推进作用,并加以应用。
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