债务期限结构指公司长短期限债务的搭配,是公司资本结构选择的重要组成部分。对于控制公司成本,激励管理层,债务期限结构选择具有强烈的理论与现实意义。经典的债务期限结构理论有代理成本假说、信号假说、税收假说、期限匹配假说等,这些经典理论侧重于公司特征因素对债务期限结构的影响以及使公司价值最大化的债务期限选择。近年来,学者们开始探讨外部因素对公司债务期限结构选择的影响,其中债券市场状况因素对公司债务期限结构选择的影响是近年热点。中国由于自身发展状况,上市公司也有着自身的债务期限结构特点。长期以来中国债券市场发展较慢,债券市场主要为国债和政府债,一般上市公司难以通过发行债券金融融资。而近年来债券市场迅速发展,品种的增多使得上市公司通过债券进行融资渠道不断增多,而证监会对IPO的冻结也更给了债券市场发展的空前条件。基于此种背景,本文吸收最新国际债务期限结构理论,探索债券市场对上市公司债务期限结构的影响。在结构上,本文首先在介绍经典理论的基础上,汇总国际债券市场对债务期限结构影响因素的理论,并总结国内外实证的最新结果。进而本文对中国公司资本结构特点和债务期限结构的特点进行分析和总结。最后利用中国上市公司的数据,构建时间序列模型和面板数据模型,对中国债券市场指标对上市公司债务期限结构的影响做出实证检验。实证研究发现,中国债券市场状况确实对上市公司的债务期限结构有着显著的影响。