随着企业的不断发展及其在资本市场的逐步扩张,并购重组逐渐成为企业经营的常态。与此同时,并购对市场经济的发展和整个社会生产力的推动都发挥着举足轻重的作用。19世纪末以来,西方国家随着企业的扩张和资本的积累,共经历了六次并购浪潮。我国资本市场起步较晚却发展迅速,企业并购活动不断,并购交易数量及金额持续增长。尤其近年来,随着经济的企稳和资本市场政策的鼓励,产业并购掀起新一轮浪潮,并成为企业并购重组的主要方式。然而,高涨的市场背后必须有冷静的反思,企业并购是否能够真正创造价值?并购对企业绩效提升有无帮助?影响企业并购绩效的因素有哪些?这些问题都需要进行进一步探讨。国内外学者针对企业并购绩效及影响因素已进行了很多研究,而研究结论莫衷一是。本文则在已有研究的基础上,分析采取实证与案例两种方式加以分析,在实证部分采用可量化的指标分析了并购的绩效及其影响因素,在案例部分结合具体并购事件深入剖析并购绩效及影响因素。通过分析,旨在为今后企业避免盲目并购、采取合理有效并购活动提供一些建议。本文借鉴国内外有关产业并购绩效衡量方式及其影响因素的研究基础上,首先梳理了企业并购及并购绩效评价的相关理论,包括并购概念、类型、并购动因理论以及两种绩效评价理论。其次实证分析了企业并购对绩效的作用以及影响因素,分析结果表明,不同类型的并购,如横向并购、垂直整合、多元化并购等,均对企业绩效有正向作用;但是不同类型的公司,如非国有企业,相较于国有企业而言,并购事件对企业绩效的提升更为明显。对于绩效影响因素,本文运用多元线性回归分析结果表明,公司规模越大,越有利于公司并购绩效的提升;管理者能力对并购绩效具有正向的影响;注入资产的规模越大,越有利于被并购方公司的绩效;但是股权集中度对上市公司并购绩效有负向影响;行业增长率较高、行业处于快速上升期时,并购也不能提高公司的绩效。最后在案例分析部分,选取2017年发生的美的收购库卡事件,采用财务指标法分析并购前后美的集团的绩效变化,并结合实证部分分析此次并购的影响因素,发现并购对企业的确有正向影响,并且公司规模、管理层管理能力以及注入资产的规模有助于此番并购的绩效提升。